GROWTH & DIVIDEND REPORT · 2026.07.31
エスユーエス 6554
利回り4.77％・PER9.5倍・実質無借金。成長、増配、財務、現在利回りのバランスに優れた小型高配当株。
投資判断の要点
エスユーエスは、IT・機械・電気電子などの技術者派遣を主力とし、構造的な人材不足を追い風に2桁成長を計画しています。
現在利回り4.77％は3年平均3.84％を0.93ポイント上回るうえ、PER9.5倍、自己資本比率65.4％、実質無借金。投資条件はかなり良好です。
ランキング最上位グループ
積水ハウス、シーティーエス、全国保証などと並ぶ評価。現在価格にも投資妙味があります。
主要投資指標
現在利回りは3年平均を上回る
| 決算期 | 年度平均配当利回り |
|---|---|
| 2023年9月期 | 2.75% |
| 2024年9月期 | 4.05% |
| 2025年9月期 | 4.71% |
| 3年平均 | 3.84% |
| 現在 | 4.77% |
利回り差 ＋0.93ポイント
年間配当が25円から50円へ急増したことが、現在利回りの上昇に大きく寄与しています。単なる株価下落ではなく、増配を伴うポジティブな利回り上昇です。
配当推移と前年比の増配率
| 決算期 | 年間配当 | 前年差 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2019年9月期 | 7円 | － | － |
| 2020年9月期 | 7円 | 0円 | 0% |
| 2021年9月期 | 7円 | 0円 | 0% |
| 2022年9月期 | 15円 | +8円 | +114.3% |
| 2023年9月期 | 25円 | +10円 | +66.7% |
| 2024年9月期 | 30円 | +5円 | +20.0% |
| 2025年9月期 | 45円 | +15円 | +50.0% |
| 2026年9月期予想 | 50円 | +5円 | +11.1% |
中間利益進捗は良好
2026年9月期会社予想
| 項目 | 会社予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 169.02億円 | +12.6% |
| 営業利益 | 13.65億円 | +12.6% |
| 経常利益 | 13.97億円 | +11.0% |
| 純利益 | 9.91億円 | +8.3% |
| EPS | 110.39円 | 約+6.8% |
| 年間配当 | 50円 | +11.1% |
中間決算
| 項目 | 中間実績 | 前年比 | 進捗率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 80.34億円 | +7.7% | 47.5% |
| 営業利益 | 8.71億円 | +6.6% | 63.8% |
| 経常利益 | 9.11億円 | +6.4% | 65.2% |
| 純利益 | 約6.7億円 | 約+15% | 約67.6% |
事業の強み
技術者不足の追い風
DX、AI、組み込み、機械・電気設計、ERP人材の慢性的な不足が中長期需要を支えます。
資産を持たないモデル
大規模設備が不要で、利益成長に対する設備投資負担が小さい事業構造です。
高ROE
ROE23.48％。PBR2倍超でも、高い資本効率を考慮すれば必ずしも異常ではありません。
AI人材育成
生成AI、要件定義、設計力を強化し、単純派遣から高単価領域への移行を狙います。
新しい技術領域
ERP、AR・VR、デジタルツイン、企業DX支援へ事業領域を広げています。
強い財務
自己資本比率65.4％、実質無借金、安定した営業キャッシュフローが増配を支えます。
重点リスク
採用と稼働率
採用費、給与、研修費、退職率が上昇すると利益を圧迫します。
請求単価
顧客への単価を、技術者の給与上昇以上に引き上げられるかが最重要。
景気後退
製造業の開発投資減少で契約終了や稼働率低下が起こる可能性。
新規事業
AR・VRは大型案件の有無で売上と利益が変動しやすい段階です。
小型株の値動き
時価総額約95億円、出来高約3万株。決算や市場心理で大きく動きます。
期末一括配当
50円は9月末の一括配当。権利落ち日の下落幅が大きくなる可能性があります。
総合評価レーダー
年間配当50円から逆算した買い水準
最終判断：現在値でも買い候補。決算をまたいで分割購入。
利回り4.77％、3年平均比＋0.93ポイント、増配率11.1％、PER9.5倍、実質無借金。現在価格には十分な投資妙味があります。
- 株価・市場指標：Yahoo!ファイナンス
- 配当利回り推移：みんかぶ
- 業績情報：Yahoo!ファイナンス・業績情報
- IR・決算日程：エスユーエス公式IR
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