MEGABANK & SHAREHOLDER RETURN REPORT · 2026.09
みずほフィナンシャルグループ 8411
6期連続増配予想・1Q純利益＋45.5％・通期1.4兆円へ上方修正・CET1 13.51％ 。 企業状態は非常に強い一方、 現在利回りはわずか1.72％。 高配当目的なら、株価調整を待ちたい銘柄です。
投資判断の要点
みずほフィナンシャルグループは、 銀行、信託、証券、資産運用、決済、 大企業向け法人金融・投資銀行業務などを展開する 国内3大金融グループの一角です。
現在は、 利益成長・連続増配・低配当性向・大規模自社株買い が同時に進んでいます。
企業は強い。今買うには配当効率が悪い。
評価を下げている最大の理由は業績ではなく株価です。 高配当ポートフォリオへの新規組み入れは価格待ちとします。
主要投資指標
利回り1.72％｜3年平均を大幅に下回る
| 決算期 | 年間配当 | 期末利回り |
|---|---|---|
| 2024年3月期 | 105円 | 3.45% |
| 2025年3月期 | 140円 | 3.46% |
| 2026年3月期 | 145円 | 2.38% |
| 3年平均 | ― | 約3.10% |
| 現在 | 150円 | 1.72% |
6期連続増配予想
年間配当推移
| 決算期 | 年間配当 | 増減 |
|---|---|---|
| 2021年3月期 | 75円 | ― |
| 2022年3月期 | 80円 | ＋5円 |
| 2023年3月期 | 85円 | ＋5円 |
| 2024年3月期 | 105円 | ＋20円 |
| 2025年3月期 | 140円 | ＋35円 |
| 2026年3月期 | 145円 | ＋5円 |
| 2027年3月期予想 | 150円 | ＋5円 |
累進的増配＋総還元性向50％以上
みずほFGは、 1株当たり配当の累進的な増加 と、 毎年度5円程度を目安とした増配を掲げています。
最大2,000億円の自社株買い
最新1Q｜純利益＋45.5％
| 項目 | 1Q実績 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 経常収益 | 2兆5,208億円 | ＋18.3% |
| 経常利益 | 5,989億円 | ＋62.5% |
| 親会社帰属利益 | 4,229億円 | ＋45.5% |
通期純利益1.4兆円へ上方修正
| 項目 | 従来予想 | 修正後 | 前期比 |
|---|---|---|---|
| 親会社帰属利益 | 1兆3,000億円 | 1兆4,000億円 | ＋12.1% |
| 年間配当 | 150円 | 150円 | ＋5円 |
国内金利正常化が利益成長を支える
国内貸出金利回り
1.21％から1.60％へ上昇し、貸出収益の改善につながっています。
預貸金利ざや
1.04％から1.27％へ拡大。銀行本来の収益力が改善しています。
日銀利上げ
貸出資産を多く持つみずほにとって、適度な金利上昇は基本的に追い風です。
非金利収益も成長
手数料収益
各種金融サービスの手数料収益が利益を支えます。
証券
みずほ証券を通じて資本市場取引を取り込みます。
投資銀行
大企業向け融資とM&A・資本市場を組み合わせられる点が強みです。
トレーディング
市場関連収益も利益源の一つです。
法人金融
大企業・金融法人との強い取引基盤を持っています。
金利＋非金利
貸出利ざやだけに依存しない収益構造が形成されています。
政策保有株式を3,500億円以上削減へ
みずほFGは、 政策保有株式の縮減を進めています。
CET1比率13.51％｜資本余力は十分
業績の良さをかなり織り込んだ株価
予想PER
PBR
重点リスク
利上げ停止
日銀が利上げを停止・利下げすると、利ざや改善期待が後退します。
預金金利
預金金利上昇が貸出金利上昇に追いつくと、利ざや改善が鈍ります。
信用コスト
景気後退で貸倒・与信費用が増加する可能性があります。
海外融資
海外景気や不動産市況悪化が融資資産へ影響します。
債券価格
金利上昇時には保有債券の評価損が発生する可能性があります。
政策株売却益
売却益は一過性であり、永続成長源ではありません。
システム障害
金融機関ではシステム・サイバー障害が大きな事業リスクになります。
高PBR
PBR1.84倍まで評価が上がっており、期待剥落時の下落幅に注意が必要です。
低利回り
1.72％では高配当ポートフォリオへの新規組み入れ効率が低いです。
100点評価
| 評価項目 | 得点 | 主な理由 |
|---|---|---|
| 配当利回り | 4／10 | 1.72％で高配当基準を大幅に下回る |
| 増配・非減配 | 28／30 | 6期連続増配予想、累進的増配方針 |
| 財務健全性 | 19／20 | CET1比率13.51％、十分な資本余力 |
| 業績・成長性 | 20／20 | 1Q純利益＋45.5％、通期上方修正 |
| バリュエーション | 14／20 | PER15倍台・PBR1.84倍で割安感は乏しい |
| 合計 | 85／100 | A評価・企業は優良、購入は株価調整待ち |
年間150円配当から逆算した買い水準
分割購入の考え方
① 7,300～7,500円
成長性を重視する場合だけS株で少額。配当利回りはまだ2％前後です。
② 6,300～6,700円
利回り2.2～2.4％台。分割購入を開始しやすいゾーンです。
③ 5,800～6,000円
利回り約2.5％。業績が維持されていれば本格購入候補です。
最終判断：85点・A評価。企業状態は非常に強いが、8,710円では高配当目的で買わない。
みずほフィナンシャルグループは、
年間150円配当、
6期連続増配予想、
累進的な配当増加方針、
予想配当性向約26.1％、
最大2,000億円の自社株買い、
1Q純利益4,229億円、
1Q純利益＋45.5％、
通期純利益1.4兆円へ上方修正、
国内貸出金利回り上昇、
預貸金利ざや改善、
非金利収益成長、
政策保有株式削減、
CET1比率13.51％、
ROE11.48％、
という非常に強い材料を持っています。
特に、
利益成長＋低配当性向＋累進的増配＋大規模自社株買い
の組み合わせは、
長期保有株として非常に魅力的です。
一方で、
現在利回り1.72％、
過去3年平均3.10％を大幅に下回ること、
PER15.16倍、
PBR1.84倍、
高値圏まで上昇した株価、
国内金利上昇期待の織り込み、
信用コスト、
政策株売却益の一過性、
債券評価損、
システム・サイバーリスク、
という注意点があります。
したがって、
8,000円以上では新規購入しない。
7,500円前後なら成長性重視でS株少量。
6,500円前後から分割購入を検討。
6,000円以下で本格購入。
5,000～5,500円なら業績悪化がなければ積極購入
という判断です。
配当株ランキングでの位置づけ
みずほFGは、 「企業・業績は上位、今の配当効率は下位」 というかなり極端な位置づけです。
企業状態
1Q大幅増益、通期上方修正、低配当性向、CET1も十分。企業側は非常に強いです。
還元力
6期連続増配予想に加え、最大2,000億円規模の自社株買いを実施します。
現在の弱点
利回り1.72％。高配当ポートフォリオへの新規投入資金としては効率が低いです。
- 株価：2026年9月7日終値 8,710円
- 2027年3月期年間配当予想：150円
- 予想配当利回り：1.72％
- 3年平均配当利回り：約3.10％
- 予想PER：15.16倍
- 実績PBR：1.84倍
- 予想EPS：574.47円
- 予想配当性向：約26.1％
- 6期連続増配予想
- ROE：11.48％
- CET1比率：13.51％
- 通期純利益予想：1兆4,000億円
- 1Q親会社帰属利益：4,229億円、＋45.5％
- 自社株買い：年間合計上限2,000億円
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