HOUSING DIVIDEND STOCK REPORT · 2026.07.31
積水ハウス 1928
利回り4.16％・15期連続増配予想・配当下限145円。還元の強さと国内ストック収益を備えた長期保有候補。
投資判断の要点
積水ハウスは国内戸建てだけでなく、シャーメゾン管理、リフォーム、仲介、都市開発、米国住宅を持つ総合住宅会社です。ストック型収益が業績を下支えします。
利回り4.16％、15期連続増配予想、配当性向43.1％、PER10倍台。さらに1株145円を配当下限とするため、高配当株としてかなり優秀です。
ランキング最上位グループ
高利回りだけでなく、増配実績と配当下限を併せ持つ点が強みです。
主要投資指標
配当推移と前年比の増配率
1株配当の推移
2022年1月期～2027年1月期予想（円）
| 決算期 | 年間配当 | 前年差 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2022年1月期 | 90円 | － | － |
| 2023年1月期 | 110円 | +20円 | +22.2% |
| 2024年1月期 | 123円 | +13円 | +11.8% |
| 2025年1月期 | 135円 | +12円 | +9.8% |
| 2026年1月期 | 144円 | +9円 | +6.7% |
| 2027年1月期予想 | 145円 | +1円 | +0.7% |
現在利回りは3年平均をわずかに上回る
| 決算期 | 配当利回り |
|---|---|
| 2024年1月期 | 4.26% |
| 2025年1月期 | 3.75% |
| 2026年1月期 | 4.32% |
| 3年平均 | 約4.11% |
| 現在 | 4.16% |
| 利回り差 | +0.05pt |
現在値でも検討可能
歴史的な大幅割安圏ではありませんが、現在利回りは過去平均をわずかに上回ります。PER約10倍も含め、長期配当投資として十分検討できます。
2027年1月期会社計画
| 項目 | 会社予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 4兆3,530億円 | +3.7% |
| 営業利益 | 3,500億円 | +2.5% |
| 経常利益 | 3,140億円 | −4.2% |
| 純利益 | 2,180億円 | −6.1% |
| EPS | 336.30円 | −6.1% |
| 年間配当 | 145円 | +0.7% |
1Qは営業利益＋26.2％
売上高は＋1.7％。賃貸住宅管理、リフォーム、マンション・都市再開発の物件売却が利益を押し上げました。
積水ハウスの強み
ストック型収益
シャーメゾン管理、リフォーム、仲介、アフターサービスから継続収益を獲得。
高い入居率
賃貸住宅管理約72万室、入居率98.5％。新築市場縮小時も下支えになります。
高価格帯住宅
ブランド力と高付加価値化により、建築費上昇を価格へ転嫁しやすい。
米国の成長余地
人口・世帯増加、住宅不足を背景に、金利低下時は販売戸数と利益率の改善余地。
収益源の分散
戸建て、賃貸、リフォーム、都市開発、海外を組み合わせます。
還元の明確さ
配当性向40％以上、配当下限145円、利益成長に応じた増配を明示。
重点リスク
米国住宅
高金利で値引き・金利優遇が増えると利益率が低下。
有利子負債
約1兆9,069億円、D/E0.88倍。大型買収と開発投資で増加。
国内市場縮小
人口減少で新築戸建ての量的成長が難しくなります。
不動産売却
マンション・都市再開発の引き渡し時期で四半期利益が変動。
金利上昇
住宅需要、資金調達コスト、不動産評価に影響。
増配ペース
145円から先は利益成長が必要。米国採算と負債削減が鍵。
総合評価レーダー
年間配当145円から逆算した買い水準
現在3,488円でも検討できますが、一括投資より価格帯を分けた購入が合います。
最終判断：長期配当投資の主力候補。
高利回りだけでなく、増配実績・配当下限・ストック収益を併せ持ちます。米国住宅の採算と負債を監視しつつ、価格を分けて長期保有したい銘柄です。
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