AUTO PARTS DIVIDEND STOCK REPORT · 2026.07.31
村上開明堂 7292
PBR0.81倍・自己資本比率77.6％・実質無借金。12期連続増配の実績を持つ、財務と割安度に優れた高配当株。
投資判断の要点
村上開明堂は自動車用バックミラーで国内トップシェアを持ち、電子ミラー、アジア・北米事業へ成長領域を広げています。
利回り3.60％でも合格水準で、PER13倍・PBR0.81倍・自己資本比率77.6％。財務安全性と割安度を重視するなら、ランキング上位に入る完成度です。
ランキング上位候補
財務は満点評価。現在利回りが過去平均を下回るため、価格だけ慎重に見ます。
主要投資指標
配当推移と前年比の増配率
1株配当の推移
2021年3月期～2027年3月期予想（円）
| 決算期 | 年間配当 | 前年差 | 前年比 |
|---|---|---|---|
| 2021年3月期 | 50円 | +2円 | +4.2% |
| 2022年3月期 | 55円 | +5円 | +10.0% |
| 2023年3月期 | 84円 | +29円 | +52.7% |
| 2024年3月期 | 160円 | +76円 | +90.5% |
| 2025年3月期 | 210円 | +50円 | +31.3% |
| 2026年3月期 | 240円 | +30円 | +14.3% |
| 2027年3月期予想 | 240円 | 0円 | 0% |
利回りは合格水準だが過去平均以下
| 決算期 | 配当利回り |
|---|---|
| 2024年3月期 | 4.58% |
| 2025年3月期 | 4.20% |
| 2026年3月期 | 3.73% |
| 3年平均 | 4.17% |
| 現在 | 3.60% |
| 利回り差 | −0.57pt |
超割安放置株から優良株評価へ
配当急増に伴って株価も大きく見直されました。現在利回り3.60％は悪くありませんが、3年平均4.17％に比べるとまだ安くありません。
2026年3月期は増収増益
| 項目 | 2026年3月期 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1,156.5億円 | +5.9% |
| 営業利益 | 91.6億円 | +3.3% |
| 経常利益 | 104.1億円 | +5.1% |
| 純利益 | 60.8億円 | +2.3% |
| EPS | 524.89円 | +2.2% |
| 営業利益率 | 7.9% | 前期8.1% |
地域別の明暗
| 地域 | 売上動向 | 営業利益動向 |
|---|---|---|
| 日本 | +0.4% | −38.2% |
| アジア | +8.1% | +13.9% |
| 北米 | +13.8% | +33.1% |
2027年3月期は減益・配当据え置き
| 項目 | 会社予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 1,170億円 | +1.2% |
| 営業利益 | 87億円 | −5.0% |
| 経常利益 | 97億円 | −6.8% |
| 純利益 | 59億円 | −2.9% |
| EPS | 509.43円 | −2.9% |
| 年間配当 | 240円 | 0% |
事業の強み
国内トップシェア
自動車用バックミラーで国内首位。設計から成形・塗装・組立まで一貫対応。
電子ミラー
カメラ・ディスプレイ・制御を統合する安全視認システムへ高付加価値化。
海外成長
タイ・メキシコが牽引し、国内メーカー依存を徐々に分散。
明確な搭載需要
自動車1台にドアミラー2個とインナーミラー1個が基本的に必要。
圧倒的な財務余力
重点注意点
トヨタ依存
トヨタ向け売上255億円、連結売上の22.1％。生産台数や値下げ要請の影響を受けます。
国内採算
国内営業利益は38.2％減少。価格転嫁が進まない場合は連結利益が伸びにくくなります。
資本効率
多額の現金・有価証券を抱え、ROE6.6％にとどまります。
電子化競争
カメラ化が進むほど、電子部品メーカーとの競争が強まります。
株式流動性
東証スタンダードで出来高が少なく、購入時は指値注文が基本です。
購入単価
100株で約66万円必要。ポートフォリオ内の比率が大きくなりやすい点に注意。
総合評価レーダー
年間配当240円から逆算した買い水準
次回1Q決算は2026年8月6日予定。国内利益率と通期予想の変更有無を確認します。
最終判断：財務安全性と割安度で、ランキング上位に入る優良株。
利回り3.60％、12期連続増配実績、15期非減配予想、配当性向47.1％、PER13倍、PBR0.81倍、自己資本比率77.6％は高水準です。価格だけ待てば、かなり買いやすい銘柄です。
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