SRAホールディングス（3817）
投資判断ダッシュボード
高収益の独立系SI。増配・潤沢な現金・大型自己株買いを投資判断に統合。
株価基準日：2026年7月28日株価 / 予想配当利回り
4,690円 / 4.69%
2027年3月期予想配当220円
予想PER / 実績PBR
10.77倍 / 1.76倍
利益成長・高ROE対比で割安感
ROE / 自己資本比率
17.4% / 64.7%
2026年3月期。財務と資本効率は良好
現利回り − 目標4.4%
＋0.29pt
ウォッチリスト目標を明確に上回る
結論：購入判断
買いゾーン入り：分散して買い始める
利回り4.69%は監視目標4.4%を0.29ポイント、過去3年平均4.34%を0.35ポイント上回り、PER10倍台、ROE17.4%、自己資本比率64.7%の組み合わせは魅力的です。2027年3月期も営業増益と20円増配を計画しています。
さらに7月17日決議の自己株式取得（上限96万株・43億円）は、1株価値と需給の支援材料です。4,690円で分散買いを開始し、4,400円（利回り5.0%）以下で厚めに追加する判断が合っています。
利回り
良好 4.69%
バリュエーション
割安 PER10.77倍
財務健全性
強い 現金等202億円
配当持続性
良好 予想性向50.5%
月次売上
要読解 AIT大型案件反動
主要指標と足元の材料
| 株価 | 4,690円 | 2026/7/28終値 |
| 年間予想配当 | 220円 | 中間100円＋期末120円 |
| 3年平均配当利回り | 4.34% | 2024〜2026年3月期平均 |
| 現利回り − 3年平均 | ＋0.35pt | 過去平均より利回り妙味あり |
| 予想配当性向 | 50.5% | 220円 ÷ EPS435.34円 |
| 実績DOE | 7.8% | 2026年3月期 |
| 時価総額 | 約689億円 | 発行済15,240,000株ベース |
| 最低購入額 | 469,000円 | 100株 |
| 現金・現金同等物 | 202.2億円 | 有利子負債比率0.21% |
| 自己株買い枠 | 43億円 | 上限96万株・6.29% |
2027年3月期の足元
- 会社予想：売上555億円（前期比 ＋4.2%）
- 営業利益86億円（同 ＋4.3%）
- 経常利益90億円（同 −5.3%）
- 純利益55億円（同 −1.8%）
- 経常・純利益の減益予想は、前期の為替差益7.22億円を今期に見込まないため
- 4〜6月累計：SRA＋7.3%、国内子会社＋10.5%
- AITは−35.4%だが、前年4月の27億円超大型案件の反動
目標利回り別の買いゾーン
年間配当220円を前提に逆算。CSV目標4.4%は株価5,000円に相当します。
利回り4.0%
5,500円
監視開始
利回り4.4%
5,000円
CSV目標
利回り4.5%
4,889円
買い候補
利回り4.69%
4,690円
分散買い
利回り5.0%
4,400円
積極買い候補
10年業績推移
売上高・営業利益（2018〜2027年予想）
棒：売上高（左軸、億円）／線：営業利益（右軸、億円）。2027年は会社予想。
| 年度 | 売上高 | 前年比 | 営業利益 | 前年比 | EPS | 主な増減要因 |
|---|
10年配当推移
1株配当・配当性向（2018〜2027年予想）
棒：年間配当（左軸、円）／線：配当性向（右軸、%）。純利益が特殊要因で赤字・急減した年度は性向が大きく変動。
| 年度 | 年間配当 | 前年比 | 配当性向 | 区分 | 変更要因 |
|---|
成長戦略・資本政策
収益性
営業利益率15.5%
クラウド等の高収益事業、生産性向上、単価改善で過去10年にわたり利益率が上昇。
2027年売上
555億円
SRAは7%増、国内子会社4.1%増を計画。AITは大型案件反動を平準化。
株主還元
配当220円
安定的な高配当を掲げ、2021年以降は毎期増配。予想配当性向50.5%。
自己株買い
最大43億円
上限96万株、取得期間は2026年7月21日〜2027年3月31日。資本効率向上を狙う。
強み・リスク・次回確認点
強み
- 金融・製造・公共向けを持つ独立系システム開発基盤
- クラウド、高生産性案件、単価改善による利益率上昇
- 営業利益率15%台、ROE17%台の高収益性
- 現金等202億円、自己資本比率64.7%の強い財務
- 増配と大型自己株買いを組み合わせた株主還元
リスク・確認点
- AIT販売事業の大型案件で月次売上が振れやすい
- 為替差損益、投資評価損、貸倒引当金で純利益が変動
- IT人材の採用難と人件費・外注費上昇
- 長期貸付金・海外投資の回収可能性
- 8月の1Qで開発・運用の採算と自己株買い実績を確認
出典
本HTMLは投資判断の整理用であり、特定銘柄の売買を推奨するものではありません。株価・市場指標は2026年7月28日終値時点。月次売上は未監査速報値でグループ内取引を含むため、連結売上高とは一致しません。過年度要因は会社資料を軸に要約し、一部は年度概況からの推定を含みます。
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