LEASING & FINANCE REPORT · 2026.08
みずほリース 8425
22期連続増配予想・利回り3.79％・PER7.39倍・PBR0.85倍 。 みずほ・丸紅との連携を活かし、 リース、不動産、再エネ、航空機、海外投資まで展開する 高収益な総合金融・アセット事業会社。
投資判断の要点
みずほリースは、 設備リースだけでなく、 不動産、再生可能エネルギー、航空機、 海外投資、アセットマネジメントなどへ 事業領域を拡大している総合リース会社です。
最大の魅力は、 22期連続増配予想、 PER7.39倍、 PBR0.85倍、 配当性向30％前後、 ROE11.74％ という非常に高い総合力です。
配当実績と割安度は最上位級
DOE基準は弱いものの、 22年間増配を継続してきた実績と 現在PER7倍台の割安感は非常に強力です。
主要投資指標
現在利回り3.79％は過去3年平均とほぼ同水準
| 決算期 | 年間配当 | 年度末終値 | 利回り |
|---|---|---|---|
| 2024年3月期 | 38.40円 | 1,162円 | 3.30% |
| 2025年3月期 | 47.00円 | 1,043円 | 4.51% |
| 2026年3月期 | 51.00円 | 1,388円 | 3.67% |
| 3年平均 | ― | ― | 約3.83% |
| 現在 | 52円 | 1,371円 | 3.79% |
現在利回りは 過去3年間の平均とほぼ同じです。
22期連続増配予想
分割調整後の年間配当
| 決算期 | 年間配当 | 評価 |
|---|---|---|
| 2022年3月期 | 22.00円 | 増配 |
| 2023年3月期 | 29.40円 | 増配 |
| 2024年3月期 | 38.40円 | 増配 |
| 2025年3月期 | 47.00円 | 増配 |
| 2026年3月期 | 51.00円 | 増配 |
| 2027年3月期予想 | 52.00円 | 増配 |
配当性向30％台前半を目安
利益に対する余裕はある
普通株EPSだけで単純計算した 予想配当性向は約28％です。
累進配当・DOE下限はない
22期連続増配という実績は非常に強いものの、 制度として将来の減配を禁止しているわけではありません。
2026年3月期｜純利益＋13.3％
| 項目 | 実績 | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 9,215.9億円 | ＋32.5% |
| 営業利益 | 446.7億円 | ▲8.8% |
| 経常利益 | 649.7億円 | ▲1.9% |
| 純利益 | 476.1億円 | ＋13.3% |
| EPS | 169.98円 | 増加 |
見るべきは売上高より利益構造
リース会社では、 物件売却や事業構成によって 売上高が大きく動きます。
最新1Q｜営業利益＋39％、純利益＋52.7％
| 項目 | 1Q実績 | 前年同期比 | 通期進捗 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 2,099.5億円 | ▲4.4% | ― |
| 営業利益 | 161.8億円 | ＋39.0% | 40.5% |
| 経常利益 | 290.9億円 | ＋57.5% | 43.4% |
| 純利益 | 232.6億円 | ＋52.7% | 44.7% |
1Qとして非常に強い
営業資産残高は 前期末比1.3％増の約3.44兆円。
リース・割賦の契約実行高は 96.9％増となっています。
2027年3月期｜純利益520億円予想
| 項目 | 会社予想 | 前期比 |
|---|---|---|
| 営業利益 | 400億円 | ▲10.5% |
| 経常利益 | 670億円 | ＋3.1% |
| 純利益 | 520億円 | ＋9.2% |
| EPS | 185.60円 | ＋9.2％程度 |
| 年間配当 | 52円 | ＋1円 |
中長期の成長ドライバー
みずほ連携
みずほFGの法人顧客基盤を活用し、 大型案件を発掘できます。
丸紅連携
国内外ネットワークを活用し、 海外・資源・インフラ案件へ展開できます。
不動産
賃貸・開発・売却・ファンド・AMなどへ 収益源を広げています。
再生可能エネルギー
太陽光・脱炭素設備・蓄電池への投資を拡大します。
循環型経済
リユースや資産循環サービスを 新たな収益機会へつなげます。
フィービジネス
保有資産収益だけでなく、 管理・運営・AMなどの手数料収益を増やします。
中期経営計画2028
現在の純利益520億円予想から 2029年3月期600億円を目指します。
リース会社特有の高レバレッジ
自己資本比率10％でも即危険ではない
リース会社は、 借入金や社債で資金を調達し、 その資金をリース資産や貸付資産へ投資します。
ただし金利上昇には弱い
調達金利上昇が リース料・貸出金利への転嫁より先行すると、 利ざやが圧迫されます。
重点リスク
金利上昇
日銀利上げにより 借入・社債の調達コストが増加する可能性があります。
金利転嫁
リース料や貸出金利への転嫁が遅れると 利ざやが悪化します。
信用コスト
景気悪化時には 貸倒れ・引当金増加の可能性があります。
不動産
不動産価格・賃料下落が 資産価値や売却益へ影響します。
航空機・海外資産
為替や景気、資産価格変動の影響を受けます。
再エネ
発電量・制度変更・設備価格が 収益へ影響します。
持分法利益
経常利益・純利益の一部を 持分法投資先に依存しています。
大型投資
M&Aや大型案件の採算悪化が 利益を押し下げる可能性があります。
資本強化
自己資本比率引き上げを優先した場合、 配当成長が一時的に鈍化する可能性があります。
総合評価レーダー
年間配当52円から逆算した買い水準
投資シナリオ
① 連続増配
利益成長と配当性向30％台前半を背景に、 23期目以降の増配継続を狙います。
② 利益成長
不動産・再エネ・海外・フィービジネスを拡大し、 純利益600億円を目指します。
③ 評価修正
ROE11％台を維持しながら PBR0.85倍の評価修正余地を狙います。
最終判断：Aランク90点。現在値から打診、1,300円なら積極度を上げたい。
みずほリースは、
利回り3.79％、
22期連続増配予想、
PER7.39倍、
PBR0.85倍、
予想配当性向約28％、
ROE11.74％、
最新1Q営業利益＋39％、
純利益＋52.7％、
中期目標純利益600億円、
という非常に強い条件を持っています。
最大の魅力は、
「22期連続増配なのにPER7倍台・PBR1倍割れ」
という点です。
配当実績が弱い割安株でもなく、
高評価されすぎた連続増配株でもありません。
一方で、
DOE約3.5％、
累進配当なし、
高レバレッジ、
金利上昇、
信用コスト、
不動産・持分法投資利益への依存、
というリスクがあります。
したがって、
1,370円前後で打診、
1,300円以下で買い増し、
1,220円前後で積極買い、
1,150円台なら強い買い場
という判断が適しています。
ランキングでの位置づけ
みずほリースは、 「連続増配・低PER・低PBR・成長」 の組み合わせが非常に強く、 依然として高配当株の最上位グループです。
配当品質
22期連続増配予想。 上場以来減配なしという 圧倒的な実績があります。
割安度
PER7.39倍、 PBR0.85倍。 現在でも割安感は強いです。
現在の買いやすさ
現在利回り3.79％。 1,300円で4％に到達するため、 分割買いしやすい水準です。
- 株価・PER・PBR：2026年8月24日終値基準
- 年間配当：2027年3月期会社予想52円
- 3年平均配当利回り：2024年3月期～2026年3月期の年度末利回り単純平均
- 株主還元：配当性向30％台前半を目安
- DOE：2026年3月期概算約3.5％
- 最新業績：2027年3月期第1四半期決算
- 中期目標：2029年3月期純利益600億円、ROE11％以上、自己資本比率12％程度
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