鈴木（6785）

投資判断の要点

鈴木は、精密金型を起点に、プレス・めっき・樹脂成形・組立までを一貫生産する精密部品メーカーです。スマートフォン、電子部品、自動車電装、半導体関連、医療器具まで展開し、収益源の幅が広い点が強みです。

強み：DOE4.0％または配当性向50％目安、5期連続増配予想、ROE12.75％、自己資本比率66.4％、2026年6月期純利益＋35.8％。

現在の弱点：9月4日に株価が＋8.53％上昇し3,195円。配当利回りは3.51％まで低下しました。

企業の質は高い一方、足元の買いやすさは少し後退。高配当投資では、企業評価と購入タイミングを分けて考えたい銘柄です。

93100点満点

企業品質はS級、価格だけ待ちたい。

還元・財務・業績は上位。高配当投資では急騰後を追わず、入口利回りを改善したい局面です。

主要投資指標

株価

3,195円

2026年9月4日終値

年間配当

112円

2027年6月期会社予想

配当利回り

3.51%

直近上昇で低下

3期平均利回り

約3.40%

現在＋0.11pt

予想PER

約11.53倍

EPS277.17円ベース

予想配当性向

約40.4%

50％目安未満

ROE

12.75%

収益性は高水準

自己資本比率

66.4%

財務健全

増配基調が続く配当推移

決算期	年間配当	コメント
2024/6	75円	増配
2025/6	85円	増配
2026/6	105円	増配
2027/6予	112円	増配予想

今期予想が実現すれば5期連続増配予想。配当成長株としても評価しやすい銘柄です。

112円 ÷ 予想EPS277.17円＝ 予想配当性向約40.4％。還元余力はまだ残っています。

DOE4％または配当性向50％目安

連続増配5期予想

DOE目安4.0%以上

配当性向目安50%

実績DOE5.12%

株主還元方針が明確で、利益成長を配当へつなげやすい企業です。DOEと配当性向の両方を目安にするため、業績変動があっても配当が大きく崩れにくいのが魅力です。

DOEだけでなくROEも12.75％と高く、還元と成長の両立がしやすい状態です。

利回り3.51％｜魅力はあるが急騰後

区分	数値	コメント
現在利回り	3.51%	9月4日終値ベース
3期平均利回り	約3.40%	過去平均
平均との差	＋0.11pt	極端な割高ではない

過去平均と比べて大きく割高というほどではありません。

ただし、9月4日の急騰後で配当目的としての入口効率はやや低下。3,000円前後まで押せば買いやすさが戻ってきます。

2026年6月期｜大幅増収増益

項目	実績	前期比
売上高	404.45億円	＋21.4%
営業利益	55.59億円	＋29.5%
経常利益	58.28億円	＋38.6%
純利益	37.49億円	＋35.8%
EPS	261.13円	＋35.7%
年間配当	105円	＋20円

営業利益率は約13.75％と高水準。精密部品メーカーとしてかなり優秀な採算性です。

2027年6月期｜最高益更新予想

項目	会社予想	前期比
売上高	431.50億円	＋6.7%
営業利益	60.30億円	＋8.5%
経常利益	60.70億円	＋4.2%
純利益	39.80億円	＋6.2%
EPS	277.17円	＋6.1%
年間配当	112円	＋6.7%

前期ほどの急成長ではないものの、増収・増益・増配を継続する計画です。

精密金型から一貫生産まで対応

スマホ向け部品

高精度・狭ピッチのコネクター部品を供給し、小型化ニーズに対応します。

自動車電装

EV・HV・ADAS拡大で車載コネクター需要の取り込みが期待できます。

半導体関連

電子部品に加え、半導体関連装置・専用機も展開しています。

医療器具

景気感応度の低い分野も育成し、収益源の分散を進めています。

精密金型

金型設計が技術の原点で、高付加価値製品の源泉になっています。

一貫生産

金型設計→プレス→めっき→成形→組立まで自社で対応できる点が競争力です。

設備投資と配当を両立できる財務

自己資本比率

66.4%

ROE

12.75%

営業CF

69.09億円

フリーCF

34.65億円

高い自己資本比率とプラスのフリーキャッシュフローにより、設備投資・成長投資・配当の3つを両立しやすい財務体質です。

重点リスク

スマホ需要

スマートフォン関連部品の比率が高く、市況変動の影響を受けます。

半導体サイクル

電子部品・設備投資は景気循環の影響を受けやすいです。

特定顧客

主要顧客や特定モデルの生産動向で業績が振れる可能性があります。

利益率低下

4～6月期単独の営業利益率は前年同期比で低下しており、継続確認が必要です。

為替・海外生産

円高やサプライチェーンの変化が利益を押し下げる可能性があります。

設備投資負担

成長投資に伴う減価償却費の増加には注意が必要です。

100点評価

評価項目	得点	主な理由
配当利回り	8／10	3.51％で依然魅力、ただし急騰後
増配・非減配	29／30	5期連続増配予想・DOE方針
財務健全性	19／20	自己資本比率66.4％・FCFプラス
業績・成長性	19／20	前期純利益＋35.8％・今期も増益予想
割安度	18／20	PER約11.5倍・ROE12.75％
合計	93／100	A評価・企業品質は高いが、買いは押し目待ち

年間112円配当から逆算した買い水準

3.51%3,195円現在値やや待ち

3.50%3,200円検討可能監視

3.75%2,987円買いやすい打診買い

4.00%2,800円基準改善追加候補

4.25%2,635円効率良好積極買い

4.50%2,489円強い買い場魅力大

3,000円前後で再び買いやすくなり、2,800円以下ならかなり検討しやすい水準と考えます。

最終判断：93点・A評価。企業品質は高いが、今は押し目待ち。

DOE4％または配当性向50％目安、自己資本比率66.4％、ROE12.75％、前期純利益＋35.8％、今期も増益増配予想と、企業の中身はかなり良好です。一方で、直近急騰後の3,195円では利回り妙味がやや低下。高配当株としては、3,000円前後で打診、2,800円以下で本格検討という判断です。

買い方3,200円近辺は様子見寄り。3,000円前後で打診。2,800円以下で追加。2,650円前後なら積極購入。

継続確認112円配当、DOE・配当性向方針、営業利益率、スマホ部品需要、半導体市況、車載電装需要、設備投資。

情報源・前提

株価：2026年9月4日終値3,195円
年間配当予想：2027年6月期112円
現在利回り：3.51％、3期平均利回り：約3.40％
株主還元：DOE4.0％または配当性向50％を目安
最新実績：2026年6月期決算
財務：自己資本比率66.4％、ROE12.75％、営業CF69.09億円、フリーCF34.65億円

鈴木配当・株主還元／鈴木 IR

鈴木 6785