COMPRESSOR & COATING EQUIPMENT REPORT · 2026.08
アネスト岩田 6381
DOE7.0～7.5％・普通配当87円下限・累進増配・利回り4.77％ 。 圧縮機・真空機器・塗装機器をグローバル展開し、 新しい株主還元方針によって 高DOE型の累進配当銘柄へ変化した企業。
投資判断の要点
アネスト岩田は、 圧縮機・真空機器・塗装機器・スプレーガンなどを 国内外へ展開する産業機械メーカーです。
最大の評価ポイントは、 DOE7.0～7.5％、 普通配当87円を下限、 特別・記念配当を除く累進増配 という新しい株主還元方針です。
現在の表面利回りは4.77％と高く、 普通配当88円だけでも4.51％あります。
「過去の実績」より「今後の方針」を評価する銘柄
減配実績が直近にあるため、 長期連続増配株としてはまだ評価しにくい一方、 今後の還元方針はかなり強力です。
主要投資指標
現在利回り4.77％は3年平均を上回る
| 決算期 | 年間配当 | 年度末利回り |
|---|---|---|
| 2024年3月期 | 49円 | 3.62% |
| 2025年3月期 | 45円 | 3.94% |
| 2026年3月期 | 87円 | 5.48% |
| 3年平均 | ― | 4.35% |
| 現在 | 93円 | 4.77% |
表面利回りで見ると、 現在は過去3年平均より有利な水準です。
減配実績あり。ただし今後の還元方針は強い
年間配当推移
| 決算期 | 年間配当 | 増減 |
|---|---|---|
| 2022年3月期 | 30円 | 増配 |
| 2023年3月期 | 38円 | 増配 |
| 2024年3月期 | 49円 | 増配 |
| 2025年3月期 | 45円 | ▲4円減配 |
| 2026年3月期 | 87円 | ＋42円 |
| 2027年3月期予想 | 93円 | ＋6円 |
今期93円のうち5円は記念配当
DOE7.0～7.5％＋普通配当87円下限
還元方針はかなり強い
2026年3月期の普通配当87円を下限にし、 特別配当・記念配当を除いた普通配当について 累進増配を掲げています。
DOE7％台は非常に高い
DOE7.0～7.5％は、 一般的な高配当企業と比べても かなり高い水準です。
予想配当性向は約92.6％
年間93円の場合
今期利益のほぼ全額に近い水準を 株主へ還元する計算です。
普通配当88円の場合
記念配当を除いても 配当性向は高水準です。
最新1Q｜営業利益＋32.8％
| 項目 | 1Q実績 | 前年同期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 137億円 | ＋13.3% |
| 営業利益 | 12.34億円 | ＋32.8% |
主な増益要因
海外でオイルフリー圧縮機が伸長。
自動車補修向けスプレーガンも好調で、 SANWAの連結子会社化も売上増へ寄与しています。
通期予想も上方修正
| 項目 | 修正前 | 修正後 | 評価 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 600億円 | 607億円 | 上方修正 |
| 営業利益 | 52億円 | 54億円 | 上方修正 |
中長期の成長ドライバー
オイルフリー圧縮機
半導体・医療・食品など、 高品質な圧縮空気が必要な分野で 需要拡大が期待できます。
半導体
製造設備・精密機器分野への 設備投資拡大が追い風になります。
AI・データセンター
データセンター関連設備への投資増加も 産業機械需要の拡大要因です。
スプレーガン
自動車補修向けを中心に 海外販売拡大が期待されます。
SANWA
連結子会社化によって 国内販売・サービス網の強化を狙います。
高付加価値化
値上げと高機能製品へのシフトにより 利益率改善を目指します。
保守・交換需要
圧縮機や真空機器には 保守・修理・交換需要があります。
自社株買い
30～35億円規模の自己株買いは EPS・ROE改善要因です。
グローバル展開
日本だけでなく海外市場を取り込み、 長期的な成長余地を確保しています。
財務は良好
重点リスク
配当性向
年間93円では約92.6％。 利益余力はかなり小さい状態です。
減配実績
2025年3月期に49円から45円へ減配。 長期連続増配実績はまだありません。
PER
19.42倍。 高配当株としては 現在価格の割安感は大きくありません。
中国・欧州
設備投資が減速すると 圧縮機・真空機器需要が弱くなる可能性があります。
SANWA統合
買収後の統合が計画どおり進まない場合、 利益・のれん面でリスクがあります。
記念配当
5円は創業100周年記念配当。 翌期に剥落する可能性があります。
総合評価レーダー
普通配当88円から逆算した買い水準
この銘柄で狙う投資シナリオ
① 高DOE
DOE7％台を基準とした 高水準の配当を受け取ります。
② 累進増配
普通配当87円を下限として 長期的な配当成長を狙います。
③ 利益成長
オイルフリー圧縮機、 スプレーガン、 SANWA統合などによる利益拡大を待ちます。
最終判断：B＋ランク82点。新しい還元方針は強力だが、現在は分割購入向き。
アネスト岩田は、
表面利回り4.77％、
普通配当利回り4.51％、
DOE7.0～7.5％、
普通配当87円下限、
累進増配、
自己資本比率68％、
ROE10.98％、
1Q営業利益＋32.8％、
30～35億円規模の自社株買い、
という魅力を持っています。
特に、
「DOE7％台＋普通配当87円下限＋累進増配」
という新しい還元方針は、
今回分析している銘柄群の中でもかなり強い内容です。
一方で、
2025年3月期の減配、
予想配当性向約92.6％、
普通配当だけでも約87.6％、
PER19.42倍、
記念配当5円、
という弱点があります。
したがって、
現在1,950円前後では少額購入。
1,800円前後から積極度を上げ、
1,760円なら普通配当利回り5％で本格購入候補
という判断が適しています。
高配当ポートフォリオでの位置づけ
アネスト岩田は、 「過去の連続増配実績で買う銘柄」ではなく、 「今後のDOE・累進配当方針を買う銘柄」 という位置づけです。
還元方針
DOE7.0～7.5％、 普通配当87円下限。 非常に強力です。
企業品質
自己資本比率68％、 ROE約11％。 財務と収益性のバランスは良好です。
現在の買いやすさ
表面利回りは高いものの、 PER19倍台。 1,800円以下の方が安全余裕があります。
- 株価・PER・PBR・EPS： 2026年8月21日終値・会社予想等を基準
- 年間配当： 2027年3月期予想93円
- 普通配当： 88円
- 創業100周年記念配当： 5円
- 3年平均配当利回り： 2024年3月期～2026年3月期の年度末利回り単純平均
- 株主還元： DOE7.0～7.5％、普通配当87円下限、特別・記念配当を除く累進増配
- 最新業績： 2027年3月期第1四半期実績および上方修正後会社予想
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